Обзор рынка ПИФов и акций
Торги на отечественном рынке акций на прошлой неделе проходили довольно волатильно, однако преимущество все же оказалось на стороне «медведей». В результате за рассматриваемый период индекс ММВБ потерял 0,64%, а индекс РТС - 0,63%.
Старт торгов на отечественном рынке акций проходил на минорной ноте. Подобные негативные настроения были вызваны усилением опасений в отношении развития европейского долгового кризиса. Так, представители МВФ проинформировали руководство Евросоюза о том, что фонд намерен в дальнейшем отказаться от оказания Греции финансовой помощи. В свою очередь в отсутствии столь значимой поддержки вероятность дефолта Греции в ближайшем будущем лишь возрастает. Подлили масла в огонь и новости из Испании: Банк Испании прогнозирует сокращение ВВП страны на 0,4% к/к и на 1% г/г. При этом доходность 10-летних испанских бондов побивала новые рекорды. В свою очередь чтобы сдержать влияние поступающих негативных известий на фондовые площадки испанские и итальянские регуляторы ввели запрет на короткие продажи акций, подтвердив тем самым довольно плачевное положение в регионе. На данном фоне инвесторы проигнорировали сообщения Ирана о готовности повысить уровень обогащения урана до 56%, в случае если мировые державы продолжат оказывать давление на страну, связанное с его ядерной программой. Подобные высказывания выступают на стороне эскалации военного конфликта, что при другом внешнем фоне могло бы оказать спекулятивную поддержку нефтяным котировкам, и как следствие отечественному рынку акций. В свою очередь европейские опасения способствовали уходу рублевого индикатора ниже отметки 1400 пунктов.
В первой половине прошлой недели помимо всего прочего была опубликована статистика из Китая: индекс деловой активности в промышленности от HSBC в июле по предварительным данным составил 49,5 пункта, тогда как предыдущее значение было зафиксировано на отметке 48,2 пункта. Однако улучшение данного показателя не оказало существенной поддержки инвесторам. Индекс по-прежнему находится ниже ключевого рубежа 50 пунктов, к тому же не добавляла оптимизма и рейтинговая новость от Moody's. Агентство понизило прогноз по рейтингам Германии, Нидерландов и Люксембурга до «негативного», сославшись на то, что странам с наиболее высокими рейтингами придется взять на себя основную нагрузку от спасения более проблемных стран. Поддержку продавцам также оказывали слабые данные по индексам менеджеров по снабжению во Франции, Германии и еврозоне.
Не поддерживали российских инвесторов и внутренние новости. Так, ЕБРР понизил прогноз по ВВП России. Ранее ожидалось увеличение ВВП в 2012 году на 4,2%, после пересмотра прогнозируется увеличение на 3,1%. На 2013 год прогноз был снижен с 4,3% до 3,3%. Кроме того, Moody`s снизило прогноз по рейтингу EFSF со «стабильного» на «негативный». Однако данная новость в целом была ожидаема в свете снижения прогнозов по рейтингу ряда европейских стран. В результате индекс ММВБ вплотную опускался к уровню 1350 пунктов, который все же несколько охладил пыл «медведей».
Приободрить инвесторов смогли сообщения из Германии. Страна выразила готовность инициировать предоставление финансовой поддержки Испании в размере 300 млрд евро, причем первый транш в размере 100 млрд евро будет предоставлен из EFSF. Кроме того стало известно о возможности предоставления банковской лицензии ESM. Благодаря данной лицензии ESM может получить доступ к средствам ЕЦБ через кредитование. В свою очередь это бы способствовало расширению финансовых возможностей для помощи проблемным странам. Значимым подспорьем для фондовых «быков» послужила и речь главы ЕЦБ М.Драги. Так, господин Драги отметил, что системы защиты еврозоны готовы работать лучше, чем в прошлом, при этом регулятор готов сделать все необходимое для сохранения евро. Помимо всего прочего вышла сильная статистика в США: заказы на товары длительного пользования в июне выросли на 1,6%, тогда как ожидалось повышение лишь на 0,3%, а заявки на пособие по безработице упали на 35 тыс. при прогнозах снижения на 6 тыс. Столь позитивные факторы способствовали росту стоимости рисковых активов.
Поддержать российских инвесторов под занавес торговой недели смогла и первичная оценка ВВП США за II квартал. Рост показателя составил 1,5%, тогда как ожидалось 1,4%. Вдобавок позитивный настрой поддержали и слухи о том, что представители европейских стран совместно с ЕЦБ рассматривают план выкупа испанских и итальянских бумаг с целью снижения стоимости заимствований. В результате неделю индекс ММВБ завершил чуть выше отметки 1400 пунктов.
По данным investfunds.ru, за период с 20 по 27 июля паи открытых индексных фондов (акций) в среднем по рынку потеряли в стоимости 1,42%*. Стоимость паев открытых ПИФов акций уменьшилась в среднем на 0,72%*, а стоимость паев открытых фондов смешанных инвестиций - на 0,77%*. Стоимость паев открытых облигационных ПИФов увеличилась за рассматриваемый период на 0,05%*. Паи фондов денежного рынка прибавили 0,09%*.
Текущая неделя будет насыщена значимыми событиями. Так состоятся заседания ФРС и ЕЦБ, а также будет опубликован отчет с американского рынка труда. Стоит отметить, что ожидания по итогам заседания данных регуляторов довольно высоки: надежды на большие стимулы сохраняются на фоне довольно шаткой ситуации как в европейских, так и американской экономиках. Однако не исключено, что подобные ожидания могут подтвердиться не в полной мере, что способно вызвать фиксацию прибыли.
Комментарии по работе фондов УК «АГАНА»
Паи фонда акций «АГАНА - Экстрим» продемонстрировали за рассматриваемый период хороший результат: стоимость пая выросла на 0,01%**. Итоги деятельности фонда оказались лучше среднерыночного результата ПИФов акций (-0,72%*). Значительная доля в портфеле приходится на долларовый «кэш». При этом за рассматриваемый период рубль ослаб по отношению к доллару США, что, в частности, позитивно отразилось на итогах работы фонда.
Паи ПИФа «АГАНА - Консервативный» прибавили в стоимости 0,05%**. Итоги деятельности фонда совпал со среднерыночным уровнем ПИФов облигаций (+0,05%*).
Паи фонда «АГАНА - Индекс ММВБ» потеряли в стоимости 1,56%**. Результат фонда оказался близок к среднерыночному уровню индексных ПИФов (-1,42%*).
Паи ПИФа «АГАНА - Молодежный» подешевели за неделю на 0,94%**, что оказалось чуть ниже среднерыночного уровня по фондам данной категории (-0,77%*). Давление на итоги работы фонда оказал тот факт, что значительная доля в портфеле приходится на привилегированные акции «Ростелекома», потерявшие за неделю более 2%. Попытки спекулятивного разогрева котировок бумаг эмитента к сопротивлению в районе 82 руб. завершились фиксацией прибыли, что негативно отразилось на результатах за неделю.
Паи ПИФа «АГАНА - Нефтегаз» по итогам рассматриваемого периода потеряли в стоимости 0,47%**. Итоги деятельности фонда оказались лучше среднерыночного итога по ПИФам акций нефтегазового сектора (-1,15%*). Поддержку итогам работы в частности оказал тот факт, что существенная доля в портфеле приходится на «кэш», что сгладило влияние негативных факторов.
Паи фонда «АГАНА - Энергетика» по итогам рассматриваемого периода прибавили 0,90%**. Результат фонда оказался существенно лучше среднерыночного итога ПИФов акций энергетической отрасли (-2,10%*). Итог обусловлен значительной долей в портфеле акций «МОЭСКа», прибавивших за неделю порядка 3,5% на фоне технического отскока от поддержки на уровне 1,2 руб.
Паи ПИФа «АГАНА - Телеком» по итогам рассматриваемого периода прибавили в стоимости 1,64%**, что оказалось немного лучше среднего результата ПИФов акций телекоммуникационного сектора (+1,50%*).
Паи ПИФа «АГАНА - Металлургия» по итогам прошедшей недели потеряли в стоимости 0,72%**, что оказалось немного ниже среднерыночного результата ПИФов акций металлургического сектора (-0,48%*). Давление на итоги работы фонда в частности оказало наличие в портфеле акций «Северстали», потерявших за рассматриваемый период более 4%. Закрепление бумаг эмитента в первой половине недели ниже значимого уровня 360 руб. усилило продажи.
Информация предоставлена ООО «Мурманский фондовый интернет центр» (ГК «АЛОР»).
* данные -www.investfunds.ru
